近期，高鑫零售（06808）在香港停牌，并宣布即将开展并购重组，这一消息迅速引起了市场的广泛关注。其中，大润发作为高鑫零售的重要组成部分，被阿里出售、剥离出阿里体系已经成为定局。这一事件不仅标志着阿里巴巴和高鑫零售“联姻”的失败，也向外界昭示了资本并非万能，实体零售的“脏活累活”远非想象中那样容易。阿里巴巴与高鑫零售的结合，原本被视为线上巨头与线下零售巨头的强强联合。然而，随着时间的推移，这一“联姻”并未如预期般产生良好的化学反应。相反，高鑫零售内部管理和腐败供应链问题没有得到改善，业绩表现并未出现显著提升，反而遭遇了瓶颈。在此背景下，阿里巴巴选择抛售大润发等资产，以剥离处于亏损中的非核心部门，将公司发展重点转向电子商务“核心盈利部分”。这一决定无疑是对过去几年战略调整的一次反思和修正。
与此同时，中国实体零售市场正经历着新一轮的并购重组潮。永辉超市的第一大股东由外资怡和集团变更为内资名创优品，沃尔玛宣布清仓京东集团，阿里巴巴欲抛售大润发……这一系列动作无不表明，中国实体零售前三强都将进入一个新的历史时期。在这个时期，市场格局将发生深刻变化，竞争也将更加激烈。
在这一背景下，永辉超市作为被誉为“中国沃尔玛”的未来之星，面临着重要的抉择。曾经，永辉超市曾报价家乐福中国出售案，但最终被苏宁捷足先登。如今，大润发被摆上出售台，永辉超市是否应该积极参与并购重组大润发案？
从积极的角度来看，永辉超市参与并购重组大润发案，不仅能够表明其看好中国实体零售未来的态度，还能够通过拉高标的价格来变相提升自身价值。更重要的是，这一举动将为永辉超市带来新的发展机遇。通过并购大润发，永辉超市可以迅速扩大市场份额，提升品牌影响力，进一步巩固其在实体零售市场的地位。
然而，并购并非易事。大润发目前的经营状况如何？其面临的挑战和机遇又有哪些？这些都是永辉超市在决定是否参与并购前需要深入了解的问题。即使最终并购不成，永辉超市也能够通过这一过程中的尽职调查来了解竞争对手，为未来的竞争提前作出预判和准备。
事实上，大润发作为曾经的零售巨头，其品牌影响力和市场基础依然不容忽视。尽管近年来遭遇了诸多挑战，但大润发在生鲜领域依然有着较强的竞争力。如果永辉超市能够成功并购大润发，并充分发挥其在供应链管理、品牌建设等方面的优势，那么大润发完全有可能逆天改命，重拾往日的荣耀。
当然，永辉超市也需要清醒地认识到，实体零售市场的竞争已经日益激烈。在电商的冲击下，传统零售企业面临着前所未有的挑战。因此，无论是参与并购重组还是独自发展，永辉超市都需要不断创新和优化自身的业务模式，以适应市场的变化。
综上所述，大润发被阿里系抛弃无疑是其命运的一次重要转折。而永辉超市作为实体零售市场的佼佼者，面临着重要的抉择。无论最终选择何种路径，永辉超市都需要保持敏锐的市场洞察力和强大的执行力，以应对未来的挑战和机遇。
大润发是中国较早引入现代化超市经营模式的零售企业之一，成立于1995年，在市场上积累了丰富的经验。然而，近几年大润发的业绩并不理想，其市场份额逐渐被新兴的网购平台如京东、淘宝和生鲜电商如盒马鲜生等所侵蚀。根据相关数据显示，2023年大润发的营业额相较于前几年有所下滑，门店数量也在逐渐减少，这让其在行业竞争中显得越发疲软。
经济下行压力、消费习惯的转变以及激烈的市场竞争，使得大润发不得不考虑战略上的调整。消息称，大润发的母公司法国零售集团乐购正在考量出售其在华资产，同时也在寻找合适的收购者。这一消息无疑给整个市场带来了震动。
针对大润发的出售，市场上出现了多种猜测，其中不乏国内外知名零售商的身影。首先，国内一些大型电商如阿里巴巴、京东等巨头，都可能成为潜在的买家。阿里巴巴在生鲜业务上的布局已相当成熟，整合大润发将进一步增强其市场竞争力；京东也在加速布局线下零售，收购大润发可以快速扩大其市场份额。
从更广泛的角度来看，零售行业的发展已经进入了新的阶段。随着消费者对购物体验的要求不断提升，零售商们不仅要在价格上竞争，还要在服务和体验上进行创新。例如，无人店和智能化购物体验正在逐渐成为市场的新宠。
中粮集团属于此次传闻当中依然被提及的名单。但是中粮与大润发的收购故事，传闻最广的时间，属于今年3月，传闻中粮集团以300亿元的资金，打包收购盒马与大润发。甚至传闻提到，200亿收购盒马，大润发属于阿里强制以100亿元捆绑卖给中粮。由于阿里集团现任董事局主席蔡崇信在2023年年底阶段，主动提及阿里有意放弃包括盒马、大润发、银泰百货在内的实体资产。中粮的收购传闻，得到很多人的相信。
事后证明，这起收购传闻并未成功。不好肯定和否定双方是否有过接触，但是鉴于大润发在银行的战略储备现金都不止100亿元，大润发给人很嫌弃到被迫以100亿元硬塞给中粮的传闻，显得不符合起码常识。
不管是哪个公司或机构最终入股收购大润发，大润发此次的股权并购动态，本质上属于大润发逐渐复苏之后的变化，而非业绩走入低谷的被迫出售。
实体零售在2024年属于重新让“实体”抬头的一年。胖东来和山姆带来的效应，都在证明一个道理：实体零售通过先进的商品开发和供应链创新，依然是赢回消费者的优质产业。同时，实体零售固有的高现金流特性，今年也得到再次重视。